Почему аналитики инвестиционного рынка обращают все больше внимания на бриллианты как финансовый актив и как выбрать драгоценный камень с высоким потенциалом доходности? Рассказываем в нашем обзоре.
Алмазов – все меньше
Дефицит сырья из-за сокращения производства алмазов в силу истощения запасов и закрытия месторождений обещает быть затяжным.
В 2020 году производители алмазов сократили добычу до 107 млн карат, что на 20% ниже показателей 2019 года (пик добычи алмазов в мире пришелся на 2017 год и составлял 151 млн карат). Естественное сокращение на фоне планового вывода из эксплуатации отработанных крупных месторождений усугубилось из-за COVID-19 и связанных с ним локдаунов. В ноябре 2020 года закрылся австралийский рудник «Аргайл», на который приходилось до 10% всей мировой добычи алмазов.
Следуя стратегии price over volume в период кризиса, алмазодобывающие компании обеспечили отрасли стабильность до перезапуска спроса в период пандемии и создали условия для восстановления роста цен. В 2020 году цены на бриллианты снизились всего на 3% в годовом сопоставлении, а за первые девять месяцев 2021 года их рост превысил 10%.
Украшения – в топе желаний
В начале пандемии большинство сегментов отрасли оказалось в непростом положении. Но во второй половине 2020 года розничные продажи ювелирных украшений начали быстрое восстановление. Это привело к росту спроса и цен на бриллианты. Интерес к ним со стороны потребителей сохраняется – согласно исследованию NDC (Совет по природным алмазам), ювелирные изделия с бриллиантами лидируют в списке самых привлекательных предметов роскоши. Этот опрос проводился среди 5000 респондентов в возрасте от 18 до 39 лет в IV квартале 2020 года.
По предварительным оценкам, мировые продажи ювелирных изделий с бриллиантами в 2021 году могут превысить 90 млрд долларов США, продемонстрировав рост на 23% по сравнению с предыдущим годом.
В то же время отмечается увеличение интереса к приобретению бриллиантов как инструмента для инвестиций и финансового хеджирования.
В какие бриллианты вкладывать?
К бриллиантам инвестиционного класса относятся экземпляры, ожидания роста цен на которые выше, чем в среднем по всем категориям бриллиантов. В частности, это крупные бесцветные бриллианты весом от 4 карат, а также бриллианты фантазийных цветов, добыча которых сокращается опережающими темпами.
Предложение цветных бриллиантов на рынке очень лимитировано. Общеизвестный факт: лишь один из 10 000 бриллиантов относится к цветным, то есть fancy colored. Благодаря ограниченному предложению рост цен на розовые бриллианты за последние 15 лет составил почти 400%, а закрытие в 2020 году рудника «Аргайл», на который приходилось 90% всех розовых алмазов в мире, создает предпосылки для дальнейшего роста цен на эту категорию и инвестиционные бриллианты в целом.
Согласно модели аналитического агентства Bain (опубликована в отчете The Global Diamond Industry 2020–2021), при любом сценарии динамики спроса и предложения алмазов в течение последующих 10 лет дефицит, вызванный недостаточным предложением алмазов на рынке, со временем будет нарастать. Даже в случае, когда спрос развивается по консервативному сценарию, а добыча – по оптимистичному, спрос все равно превысит предложение ко второй половине 2030-х годов. Это значит, что проблема растущего дефицита алмазов будет решаться главным образом за счет роста цен на алмазы и бриллианты.
Таким образом, в условиях финансовой и политической нестабильности высококачественные бриллианты инвестиционной категории становятся все более привлекательным альтернативным активом.
Экспертное мнение
Ведущая российская деловая газета «Ведомости» опросила независимых экспертов о потенциале бриллиантов как инвестиции. Борис Красноженов, начальник управления аналитики по рынку ценных бумаг «Альфа-Банка», отмечает, что предложение бриллиантов инвестиционного класса ограничено и даже снижается (если говорить о бриллиантах фантазийных цветов). Цены на розовые алмазы после остановки «Аргайл» выросли почти вдвое. В целом новых кимберлитов с привлекательной экономикой и стабильным уровнем добычи сырья для производства бриллиантов инвестиционного класса за последние 20 лет почти не было разведано. Спрос на алмазы в мире растет, в то время как запасы основных производителей фактически отсутствуют, а в ювелирной промышленности наблюдается рост спроса на продукцию с бриллиантами. В условиях растущей инфляции инвесторы предпочитают реальные активы с достаточной ликвидностью, и это может поддержать спрос на бриллианты инвестиционного класса.
Цены на алмазное сырье ювелирного качества продемонстрировали определенное отставание от других сырьевых групп в 2020–2021 годах, поэтому на среднесрочном горизонте вполне возможен рост цен на алмазы (а значит, и на бриллианты) на 20–30%, обратил внимание Борис Красноженов. В целом бриллианты могут быть интересным дополнением к инвестиционному портфелю, считает он. При правильной сертификации инвестиционных бриллиантов актив обладает относительно неплохой ликвидностью и понятной системой ценообразования по сравнению, например, с предметами искусства, добавил он. При этом есть определенные преимущества при хранении и транспортировке.
Андрей Лобазов, аналитик компании «Атон», говорит, что цены на уникальные бриллианты во многом «живут своей жизнью». Такие камни являются гораздо более привлекательным объектом для инвестирования, чем «обыкновенные» бриллианты.